蓝源资本基金投资新模式 助力内地企业抢抓香港资本市场新机遇

7月23日，2023首届长三角香港上市论坛暨蓝源资本港股服务联盟峰会成功召开，蓝源资本港股服务联盟正式成立。7月24日，中共中央政治局会议指出要推动平台企业规范健康持续发展；要活跃资本市场，提振投资者信心，这些政策红利催生香港上市机遇。蓝源资本发力香港资本市场，助力内地企业抢抓香港新商机。

蓝源资本多年深耕产业链价值投资

蓝源资本坚持政企联动，提供直接投资整体解决方案。蓝源资本旗下的蓝源产融集团，作为中国领军的产业链价值投资者，以产业互联网和金融资本双轮驱动的模式，为政府打造现代化产业体系与区域直接投资体系；为行业提供产业链整合与供应链变革的行业药方；为企业提供人才资本化与家族传承的解决方案。通过产业基金、政府引导基金、家族基金等形式，引导、培育、孵化平台经济、数字经济与“高精尖”“专精特新”企业，帮助地方政府拓展产业链招商与资本招商新路径，提升政府招商引资的规模与能力，为各地政府和企业提供基于新模式、新业态的整体解决方案。

蓝源资本打造基于企业生命周期的基金产业链，涵盖天使、VC、PE、量化、并购、定向增发、产业基金、母基金等基金模式，为企业从种子孵化期到盛年期期的各发展阶段提供全产业链的优质资本服务，帮助企业运用资本工具顶层设计商业模式、运营模式、盈利模式、人才资本化等，帮助企业建立健全投融资体系，解决企业发展不同发展阶段的资本需求；帮助企业建立资本顾问与中介机构服务体系，帮助企业登陆境内外资本市场，通过并购重组，整合资源，实现企业做大做强。

蓝源资本专业化组建产业链基金。与各级政府共建政府引导基金，帮助政府解决地方特色产业链投融资问题，打造区域政府直接投资体系，降低企业负债，助力政府打造更多的专精特新与高精尖企业；与上市公司共建专项产业基金，通过产业链整合、并购重组等形式帮助上市公司做强做大，实现补链、延链、强链；与家族产业共建家族基金，通过家族产业基金，实现家族控股企业，有效传承家族产业，加速家族企业资本运营和转型升级，实现家族民营企业基业长青、百年共渡。

蓝源资本坚持产业变革中的价值投资，不断寻找驱动行业发展的创新力量。围绕特色产业链细分领域进行垂直投资，针对产业链上下游关键节点，筛选优质标的，投资一批产业链上下游专精特新与高精尖企业；围绕产业互联网平台进行细分领域投资，完善产业链，构建城市产业生态。

蓝源资本重点着力行业竞争力与行业内企业核心竞争力两大关键指标进行投资决策，通过分析行业周期性、行业格局、行业产业链位置、行业发展前景、行业技术链变革、行业资产属性、行业先发优势与行业壁垒，确定优质标的行业；挖掘企业核心竞争力，分析企业产业壁垒、发展空间、是否具有轻资产和附加值高，重点关注绝对估值较低，有良好的成长性的企业。

蓝源资本高度重视投资过程中的风险管控，按照300余项企业发展指标进行尽职调查，定性与定量分析相结合，强调合理的投资估值，以上市公司标准与思维进行思考分析，针对企业发展战略、经营决策、内部治理与价值观进行专业研判，筛选具备上市价值的优质标的，科学确定投资安全边界。以敏锐的商业观察和系统思维，善用比较分析法进行投资决策。

蓝源资本围绕被投标的发展痛点，在战略布局、资金规划、风险管控、产业数字化、人才资本化和上市进程等方面提供生态化的综合服务。帮助企业健全现代化公司治理制度，架构、完善“三会一层”治理体系与“三重一大”决策机制；通过“六重激励+六重绑定”的机制进行人才激励，实现人才资本化；打通企业政、产、学、研、工、贸、资、用、介、媒十个维度，形成一站式的整体解决方案；帮助企业对接资本市场，以IPO、并购重组等进入A股市场，以反向并购、买壳借壳、IPO等进入港股市场，以SPAC、反向并购等进入港股市场，帮助初创型企业通过新三板进入全国性场外交易市场。

蓝源资本不断健全项目退出机制，以IPO、并购、股权转让、回购、S基金等多种方式退出。2010年以来，蓝源基金管理成功组建宁波慈溪、象山、宁海、江北等区域性政府引导基金，在全国其他省市先后组建了浙江、上海、江苏、江西、河南等10余支省市级政府引导基金和华建、汇富、蓝洋、蓝湖、蓝源创新天使等10多只社会性基金。在蓝源产业基金投资的项目中，已有14个项目成功登陆国内主板资本市场和美国纳斯达克市场。这些项目在组合式资本的驱动下均取得了突出成绩，也为基金投资人创造了丰厚的资本回报。其中包括中大力德、震裕科技、泰禾光电、美诺华医药、福尔达股份、华瑞股份、众美联等14个项目成功上市。

蓝源资本港股服务联盟助力企业抢滩港股市场

香港作为国际金融中心，拥有成熟的金融市场和监管机制。香港资本市场市场化程度高、税率低、政策透明、定价机制灵活，无扣税制度使得企业所得利润可随时转移到世界各地，是内地企业上市的最佳选择之一。但由于两地资本市场制度的不同，内地企业缺乏深入了解港股上市和融资的渠道，需要券商、律所、会所等上市服务机构提供帮助。

蓝源资本港股服务联盟是蓝源资本联合夏罗信、海润天睿、中信建投、毕马威、竞天公诚、大华香港等资本市场专业服务机构所发起的内地企业香港上市一站式投行服务平台，旨在为内地企业提供全方位、高效率的港股上市服务，帮助企业抢抓香港政策红利。

蓝源资本港股服务联盟将以市场化、法治化和国际化为原则，为会员单位提供反向并购、买壳借壳与IPO上市前期准备服务，助力企业达到香港上市条件；买壳借壳与IPO上市申请服务，助力企业顺利进行上市申请和审批；上市后服务配合企业进行并购、重组等，扩大上市企业营收规模；助力市值管理服务，提升企业市值管理水平。

多层次辅导体系多维度帮助企业赴港上市

蓝源资本与蓝源资本港股服务联盟强强联手，发力香港资本市场，重点布局平台经济、特专科技产业与境内市场上市受限产业，助推更多企业进军香港资本市场。

（一）稳步推动平台经济企业港股上市。

平台经济是经济稳定发展的关键抓手。国务院总理李强在7月12日召开的平台企业座谈会上指出，平台经济大有可为，并希望广大平台企业坚定信心向前看、练好“内功”加油干，努力破解“成长的烦恼”，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。中国经济发展正处于转型升级的关键时期，平台经济作为新经济的代表，通过整合资源、优化分配、提升效率，为中国经济注入了新的活力。

十余年来，蓝源资本通过数字化转型的方式推动传统产业转型升级。在政府支持与推动下，通过蓝源资本顶层设计，联合产业链龙头企业，组织产业链上下游企业，推动打造了“众美联”“众陶联”“众车联”等20个“众字辈”特色产业链平台，涵盖了第一、二、三产业，均成为所在行业创新发展与供给侧改革的标杆案例，为各地产业创新发展提供了示范和样板，获得多个省委省政府、市委市政府等主要领导的批示或重点关注。

蓝源资本旗下蓝源产融集团与蓝源产城集团积极开拓香港资本市场，大力储备香港创业板主板上市公司资源，为内地企业香港上市拓宽渠道；有序推进蓝源产城旗下几个众字辈平台型总部经济开拓反向并购、买壳借壳或IPO港股上市；帮助区域特色产业链进行垂直整合，打造产业互联网平台，提高产业链供应链数字化水平，加速平台经济实现港股上市。

（二）大力培育备受香港青睐的特专科技项目

特专科技是指港股《主板上市规则》第18C章所涉及的新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术等行业，拥有创新性、高附加值的产品和服务，促进行业转型升级，有效吸引国内外市场，为整个经济生态系统注入新的活力和资源，提升了中国智制造业与高新技术产业的核心竞争力。

港股市场新一轮改革举措渐次落地，港交所推出特专科技公司上市机制，成为这一轮港股市场改革的“重头戏”。蓝源资本将针对这些早期投入大量资金、从事先进技术的研发、尚未产生足够收入以达到主板上市规则要求，但又希望参与资本市场、触达境内外投资者的特专科技行业企业，以孵化器为载体、政府引导基金为手段，打造政府、园区招商引资抓手，提升区域发展新引擎；对优质项目进行投资控股，通过培育、并购、重组、买壳借壳、IPO等方式实现企业港股上市。

（三）重点推进境内上市受限企业走向香港资本市场

由于国内市场的特殊性，根据A股各板块均适用的《首次公开发行股票注册管理办法》相关要求，部分行业难以在国内资本市场上市，其中也不乏一些具备相当规模与业绩的优质企业。蓝源资本将重点推进此类境内市场上市受限企业，提供专业高效的私募市场融资顾问服务，围绕客户发展的需求，制定长期可持续发展的资本市场规划、设计顶层治理结构；提供全面深度的战略投资及收购、合并、分拆、重组以及私有化、De-SPAC等咨询顾问服务；配套产业基金为企业提供资金支持；最终通过港股服务联盟的一站式服务，实现企业反向并购、买壳借壳或IPO上市香港资本市场，促成A股市场与港股市场优势互补。

未来，蓝源资本携手蓝源资本港股服务联盟，将进一步深挖和培育更多赴港上市企业，加快推进内地企业进军港股资本市场步伐，加强两地资本市场深入交流，落实国家经济发展新要求，助力两地经济高质量发展。